本报综合消息 日前，一份“摩根大通”的报告“激起千层浪”，报告中有关政府出资千亿元刺激经济方案的预期引起投资者的遐想。无独有偶，“雷曼兄弟”中国区高级经济学家孙明春预测，在接下来的几个星期到几个月的时间里，政府可能采取的政策选项多达１２项。两家国际投行的一致“唱多”，直接导致沪深股市的大幅上涨。这“一日行情”的背后又是怎样的呢？
“传声筒”作用显现
两家国际投行８月１９日发布的报告，使得次日沪深两市大盘狂涨了７％以上。这令人不由联想到８月１５日，证监会发言人对市场热点进行的回应，内容同样透露着一些利好信息，但８月１８日股市却暴跌。如此冷热反差，并不是反映了国内投资者的“崇洋媚外”，而是对信息有着不同理解。
由于奥运会已经临近尾声，利好政策出台一直是投资者们翘首以待的。一家大型财经网站的在线调查显示，有超过８０％的网友认为，奥运会后政府会出台一系列的政策，或针对宏观经济，或针对证券市场。然而究竟是哪些政策，意见却并不统一。
然而，“摩根大通”报告中却清晰地指出，这可能是一项总金额达２０００亿元到４０００亿元的经济刺激方案，包括减税和稳定资本市场、房地产市场等一系列措施。而“雷曼兄弟”更是清晰地罗列了整整１２项政策，几乎每一项都对市场构成直接重大利好。
虽然事后“摩根大通”与“雷曼兄弟”的发言人都声称报告只代表公司各自的判断，并不是一些所谓的“内幕消息”，然而，这样的报告可以“激起千层浪”的关键是因为它起到了投资者“传声筒”的作用。
“我们希望看到一些明确的预期，而不是模棱两可的信息。”业内人士告诉记者，两家国际投行的报告仅仅是一种对后市的判断，并不能代表政府的实际行为，但它却引发股市做多，这也从侧面反映投资者是多么希望看到明确的救市政策出台。
外资再次抄底成功？
本次国际投行集体“唱多”Ａ股背后的原因，各方也有不同的猜测。虽然并不能明确地判断目前Ａ股大盘的点位就是本轮调整的“底部”，但至少应该是“接近底部”，外资前期抄底，后期“唱多”出货，也并不是没有先例的。
在７月下旬召开的第七届中国证券投资基金国际论坛半年峰会上，“摩根大通”中国区主管龚方雄便指出，“Ｈ股的机会很大。”然而，此后香港联交所资料显示，当日“摩根大通”共套现约２９．５亿港元，为近年来罕有的大规模减持行动。
而现在，又到了一些外资机构认为Ａ股遍地是“黄金”的时候了。据有关人士透露，“ＵＢＳ瑞银”目前已经通过研究报告系统向基金公司发出大宗交易询价意见，希望买入约１亿元的股票。
如果说后市真的有相关利好政策出台，促使Ａ股大幅反弹，那么，“先下手为强”的外资又将成功抄底。
外资是否会杀“回马枪”？
近日，不少国外机构纷纷发布报告称，欧美经济在未来几个月中又将经历一场衰退之灾。
那么，当欧美经济再次出现下滑时，那些前期纷纷撤离Ａ股市场的外资是否会杀个“回马枪”？届时，Ａ股市场能否重演去年的辉煌，再度成为全球投资者的“避风港”？虽然这些目前只是猜想，但日前全球著名咨询公司“麦肯锡”的一份研究报告也让这种猜想笼罩了更多迷雾。
在“麦肯锡”的这份研究报告中指出，即使在全球经济出现衰退的情况下，未来３年中，包括亚洲在内的一些新兴市场前景依然看好。尽管新兴市场不受欧美市场影响的说法不确切，但新兴市场宏观经济环境相对较好。
